Dans le contexte actuel de hausse des taux sur lequel nous vous informons très régulièrement ces dernières semaines, il peut également exister des opportunités permettant d’ « utiliser » cette hausse.

En effet, les taux fixes bas contractés ces dernières années prennent de la valeur : par exemple, un taux fixe à 0,80% sur lequel il reste une durée de 19 ans pourrait aujourd’hui être transformé via un swap en Euribor – 0,82%.

Cette transformation serait gagnante tant que l’Euribor est inférieur à 1,62%, et permettrait même tant que l’Euribor reste négatif de gagner encore plus que la marge de -0,82% : tant que l’Euribor est négatif et inférieur à 0,82%  vous ne payez plus des intérêts mais c’est la banque qui a fait le swap qui vous verse de l’argent.

 

Dans l’exemple ci-dessus, si le capital restant dû est de 10 M€ :

  • Aujourd’hui, à 0,80%, les frais financiers payés sont de 80 K€ la première année,
  • Si la transformation en Euribor 3 mois – 0,82% se fait, le frais financiers reçus seraient de -0,45% (valeur de l’Euribor 3 mois ce jour) – 0,82 % = -1,27% soit 127 K€ reçus.

 

Cette opportunité nécessite une compréhension parfaite de votre part et demande certains pré-requis qui nous semblent indispensables :

  • votre entité doit détenir un stock de dette déjà significatif,
  • votre part d’encours variable doit être relativement faible aujourd’hui,
  • vous devez être bien conscient qu’il sera extrêmement difficile de retrouver un niveau de taux fixe comme celui quitté, même si des contre-swaps en taux fixe si les taux rebaissent sont possibles,
  • si vous n’avez jamais fait de swap, cela nécessite une documentation et un temps administratif certain,
  • cette stratégie est soumise aux réponses positives des banques qui seraient sollicitées pour la mise en place.

Nous restons à votre disposition pour échanger afin d’évaluer, si vous êtes intéressé, la capacité et l’opportunité de mise en place de ce type de solution pour votre entité.